Câble : après le n°7, Altice rachète le n°4 sur le marché US
Patrick Drahi avait échoué à racheter TimeWarner Cable, il prend une revanche très rapide, elle montre son intérêt pour le câble où il a fait pratiquement toute sa carrière et pour le marché américain. Altice réalisera 15% de son CA aux Etats-Unis fin 2015 et veut rapidement atteindre les 50%, d'abord par le câble, ensuite par les mobiles, toujours par croissance externe.
Pour 17,7 milliards de dollars (15,7 milliards d'euros), Altice, la holding de Patrick Drahi, rachète le n°4 du câble aux Etats-Unis, CableVision. Il y a trois mois ils rachetaient le n°7 Suddenlink (pour 9 milliards de dollars, 8 milliards d'euros). Patrick Drahi doit encore affronter les autorités de régulation qui vont surveiller de près les différents épisodes de sa saga financière.
Patrick Drahi est l'homme qui va consolider le câble aux Etats-Unis. Comcast le n°1 ne peut, en raison de sa taille, remplir ce rôle et Charter/Time Warner Cable/Bright House sont en train de fusionner. Patrick Drahi a donc les mains libres et le choix, il a passé en revue plusieurs cibles. Les propriétaires du câble ont intérêt à vendre, les valorisations sont excellentes car la fameuse convergence, le quadruple play, va se développer et ils n'ont pas les moyens de s'y mettre. De plus, de nouveaux concurrents comme les OTT devraient les bousculer.
Patrick Drahi a le choix
Verizon Communications FiOS, la partie câble de l'opérateur télécoms Verizon est sur le marché, de même que les n°3, 4 et 8 : Cox Communications, Cablevision ou Mediacom. Patrick Drahi a donc réussi à convaincre le n°4, détenue par la famille Dolan, très implanté à New-York (au total, c'est 4,6 millions de clients dans 20 états), ce qui offre une visibilité exceptionnelle et de grands clients comme le Madison Square Garden (propriété des Dolan et qui va le rester). Sous les yeux à nouveau stupéfaits de tous les observateurs français, Patrick Drahi a réussi un joli coup, facilité par la baisse des taux qui lui permet d'acheter facilement, il lui reste juste à expliquer comment il va conduire ces rachats en termes industriels et de management, que ce soit pour SFR ou pour les deux câblo-américains tombés dans son escarcelle.
Les deux entités, Suddenklink et CableVision resteront distinctes a précisé Patrick Drahi, mais leurs dirigeants devront coopérer. Cablevision comprend des filiales inclues dans la transaction, Lighpath opérateur de fibre optique, une chaîne de TV locales (News 12 Networks), le quotidien Newsday et une agence de publicité.
La transaction sera financée par 14,5 milliards de dollars US en dette nouvelle et existante sur Cablevision, et 3,3 milliards de dollars de trésorerie provenant Altice. BC Partners et CPP Investment ont une option pour racheter les 30% restants. Altice a l'intention de lever des fonds par émission d'actions de catégorie A et a reçu des engagements de financement complet de JP Morgan, BNP Paribas et Barclays. Altice avait près de 30 milliards de dettes avant cette opération, elle passe à plus de 45.
En photo : détenue par la famille Dolan, Cablevision est très implanté à New-York, au total, c'est 4,6 millions de clients dans 20 états
